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煤化工业现状及(qing)发展势分析 | |||||
煤炭资讯|?/A> | 2007-6-25 15:03:24 ?/A> | ||||
煤化工是我国化学工业的重要组成部分。值此煤化工发展的新Ş势下Q研I煤化工产业的发展趋势,研究煤化工对x(chng)a(b)化工的替代性,深入探讨我国煤化工的发展战略、发展模式和发展途径实是一件涉?qing)煤化工发展全局的大事。本文将从宏?世界、国?、中?行业)两个层面׃业特炏V发展趋势等作出分析Q以求对未来的业投资、徏设作Z些徏议?/P>
一、宏观环境分?/STRONG> 化学工业是国家基行业Q而石沏V煤(天然气的比例较小)对化学工业具有两大功能:(x)燃料、化工原料。化学工业是能源大户Q所以国家战略调整、能源结构调整等宏观环境的变化都?x)不同程度地影响煤化工的发展q程?/P> 1、行业现?/STRONG> 目前全球?17家以大型煤化工能源一体化工厂Q共?85座大型现代气化炉Qȝ产能力达?5000兆瓦Q地区分布是东亚和澳z占22%Q非z和中东?4%Q欧z占28%Q北占15%。气化用原料49%为煤炭,36%为石油焦。品比例,37%为各cd工品,36%为间接法合成油,19%用与发电(sh)。以煤气化ؓ(f)核心(j)的现代煤化工产能q增长率?%Q高?sh)全球化工能年均增长?.6%的水q뀂国家厂家在q两q纷U开始在国内物色合适的企业投资Q这主要是抓住项目徏设资金大Q国内企业运营经验不的特点Q而在国家开始管制之后,目审查更ؓ(f)严格Q这在一定意义上保护?jin)我国煤化工行业在发展之初的规划较?f)完善Q有效的避免?jin)重复低效徏设?/P> 2、我国能源格局 在“十一五”规划已l明我国能源发展的M战略Q“坚持节U优先、立_内、煤为基、多元发展,优化生和消费结构,构筑E_、经、清z、安全的能源供应体系”。化工行业要q求资源效益最大化是煤化工的发展企契机Q而国家经战略的可持l发展,使得煤化工必然是在今后的长期发展中占据越来越重要的地位?/P> 从能源结构稳定性来看,我国煤炭、石油与天然气h均储量与Ƨ美、OECD发达国家{有相当大差距。而在储采比上Q我国能源的可持l性也很差Q如果在未来10?0q中仍没有大的a(b)田被发现Q石油资源瓶颈将危及(qing)国内能源安全。而煤炭资源情况与世界q_水^最为接q,h相对比较优势Q这军_?jin)我国长期依赖煤炭的能源格局Q在“十一五”期_(d)2006q至2020q_(d)我国斥?万亿发展煤化工,其中装备费用?0%Q技术费用占10%。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制a(b)在今?5q将是投资的重点。方向由传统煤化工向C煤化工{变?/P> 3、从l济E_性来?/STRONG>Q国际能源v(IEA)作出的研I报告表明,x(chng)a(b)h每上?0元?x)得下q中国的真实GDP下降0.8个百分点Q通货膨胀率上?.8个百分点。虽然我国石油能源比例不大,但利用煤化工的替代性降低石Ҏ(gu)耗和q口依赖度,是稳定我国经发展的必然选择?/P>
4、环境污?/STRONG> 2006q_(d)轰蘪烈烈的“环保风暴”唤醒了(jin)企业对环保、安全的C会(x)责Q感。从环境保护来看Q用清z煤气化技术后Q煤化工能源一体化产业模式能有效解军_规发?sh)厂的二氧化和温室气体排放问题。生态^衡和环境定w是煤化工未来发展比较关键的考虑点,煤制油从Ҏ(gu)上说是将一U资源{化成另外一U资源。生产一吨a(b)品需消耗约4吨煤、十吨水Q对地区水资源压力很大,而水资源标消耗可能导致生态失qQ这与新的国家战略中的可持箋(hu)发展原则相?zhn)Q也是目前发展煤化工的一个重要限制因素。预计在今后一D|间内Q项目的节水技术应用是产业研发和项目投资的一个重要方向。由于中国煤炭资源和水资源M为逆向分布Q在煤化工规划时必须要考虑水资源^衡和目的节水技术应用。从水资源分布来看项目投资,p和宁夏不适合大规模发展煤化工Q而贵州、内蒙古和陕西等区域则应该是政策倾斜的地区。因此目前煤制a(b)只能作ؓ(f)国家的战略性技术储备,而不能作为大规模推广的业化方向。而发改委极有可能?x)以水资源限制来作?f)煤化工的性指标设|门槛?/P>
5、可持箋(hu)发展 发展煤化工业拥有几优势:(x)首先政府从战略上考虑Q会(x)提高准入门槛Q以避免盲目投资Q但为鼓励在能源替代技术和装备{方面有所创新Q会(x)对行业内企业有所优惠Q先行企业有望受益ƈ长期保持。其ơ煤化工成本q低于石化品,hl济可行性。再ơ,煤化工可以减二氧化的排放Q如若能降低水消耗,完全有替代石化品的可能。再ơ国内企业积累和储备?jin)相x(chng)术,在引q的基础上,可以通过技术改造徏立核?j)竞争力Q改变在高端矛_产品的劣势局面。再ơ由于煤化工费用高,但有很好的发展前景,可以吸引大量民间和国外资本投资,降低资金动性,改善国内l济环境?/P>
6、宏观调?/STRONG> 日前有关官员表示Q经q半q多努力Q《煤化工产业发展政策》和《煤化工产业中长期发展规划》已l制定完成,q已上报在审。据透漏Q煤化工产业发展政策的基本精是Q稳步推q业发展,不断发展煤化工业,以缓解石油供应的紧张局面;U学制定发展规划Q促(j)q煤炭区域销qQ鼓q炭资源接l区煤化工业发展,适度安排供煤区煤化工目的徏设,限制调入区煤化工产业的发展;l筹煤与相关产业的发展,特别是与水资源的协调发展Q煤化工业要坚持循环l济的原则,走大型化、基地化的\子,发展开攑ּ的业链条;加强自主创新Q坚持以我ؓ(f)ȝ自主创新政策Q加大政{支持力度,鼓励讑֤国化。从以上信息看,传统煤化工行业,如焦炭和化肥Q投资增q将很少Q以技术改Zؓ(f)主,而电(sh)石业甚至面临羃减淘汰的可能?/P>
二、行业分?/STRONG> 1、上怾应分?/STRONG> 国家能源权威机构对十一五能源纲要的解读指出Q优化能源结构非帔R要,以煤炭ؓ(f)M是现实,优化能源l构是方向。目前煤炭在我国能源l构中占高达70%的比例,q是由我国的现状军_的,但ƈ不说明我国能源结构是优化的,以石油中?j){向以煤中?j)是适宜的。煤炭的生能力有很多要素决定,当年产量过?0亿吨Q开发难度及(qing)成本进一步提高,目前我国几个产煤大省的生产负荷已达极限,对环境保护、生态^衡等可持l增镉K成极大破坏?/P>
煤炭企业的生产成本不断上升,其?004q以来上升非常快?006q_(d)煤炭企业的单位生产成本已l上升到?20?吨,?001q上升了(jin)一倍多。考虑国内存在h“双轨制”的变革以及(qing)中国未来对煤炭等基础化石能源的需求,以及(qing)“一金两费”政{的出台也将部分抬高煤h(hun)Q中国国内中长期煤炭h上涨q度预计?x)?0%~15%左右。煤L(fng)走高l合长期油h(hun)预测走^(2010q?5元/桶?025q?4元/桶和2030q?7元/Ӟ)Q也减部分对利润q逐的投资?/P>
因此Q长q看煤化工的原料供应q没有压力。目前全国煤炭行业销售毛利率?%左右Q盈利能力有减弱势。?003q以来固定资产投资高居不下的非理性投资后果逐渐昄Q潜在能释攑֎力较大,从这一点看来,煤炭企业下游多元化投资的内部吸收Q低成本煤炭上下游一体化极具投资前景?/P>
煤炭行业2003q来在高利润的刺Ȁ下,固定资投资高居不下Q未来一D|间煤炭行业潜在能释攄压力较大。政府基于资源节U、环境保护以?qing)安全事故的压力Q不断出台相关的法规和措施,一定程度上削弱?jin)煤炭能大规模释放带来的负面?jing)响。按照国家统计局?006q年鉴中l出?jin)行业统计数据?x)2004q有4.4亿吨施工规模?005q_(d)整个煤炭规模?.5亿吨左右Q施工规模ؓ(f)7.57亿吨左右。未来三q^均投攄产能最在2.5亿吨/q左叻I我们估计2007q的新增产能投放规模?亿吨左右。今q我国的煤炭产量大约?3.5亿吨左右Q?007q的产量增速预计ؓ(f)10.6%?2.7%?/P>
l合上表Q虽然近几年国内煤炭产能快速增长,但考虑Z安全生大小煤矿的关闭和现有煤矿产能核定Q预?010q国内煤炭量在30亿吨左右Q“十一五”期_(d)国内煤炭供求关系基本qQƈ没有l煤化工留出太大的能空间作为?007q及(qing)今后几年Q我国煤炭运力将于紧张Q运力的非均衡分布可能会(x)D局部富裕区域将产能转向煤化工消化?/P>
l合Q煤炭行业Ş式,不难看出今后几年煤化工的投资方向以地区性业集徏ZQ大型煤炭企业的投资占很大一部分Q而由于种U条件所限,产业投资规模q不如想象中那么庞大?/P>
2、生产技?/STRONG> 有机化工行业发展大致l过农业化工、煤化工Q石油化工三个阶Dc(din)随着技术进步和原料成本的比较优势,三个阶段依次推进。如果仅从品替代关p,不从l济性、技术角度考虑Q则煤化工能够完全取代石化品。煤化工主要包括传统的焦化和늟乙炔化工、煤气化和煤液化。三条业链中煤化a(b)技术壁垒最高,而煤气化应用最q泛Q几乎是所有煤化工产业的基?/P>
3、细分品市(jng)场投资分?/STRONG> 1)传统焦化和电(sh)石乙炔化工。利用方法是煤炭高温焦化Q焦炭是主要产品Q而焦炉煤气和富含烃类液体的焦Ҏ(gu)焦化的副产物。国内传l焦炭行业和늟行业C能徏设一直不停,短期内过剩能难以消除。但׃国内大量民营焦炭企业的存在,2010q前采用技术先q的_苯加氢_ֈ装置投资依然看好。PVC、电(sh)x(chng)乙炔化工的成本优势能够保持较长时间的投资吸引力。电(sh)x(chng)BDO是技术壁垒最高和成本优势明显的生产技术,但在Z能已l饱和,预计2008q出C值高峎ͼ谨慎投资。未来业投资热点在于下品的衍生和联产、技术升U以?qing)成本控Ӟ今后新徏产能的指导思想是品品质提升和出口导向?/P>
׃焦炭行业集中度低Q?006q以来,发改委出台《国家发改委关于加快焦化行业l构调整的指导意见的通知》,产能集中在即Q培育具有国际竞争力的生产企业或企业集团是大势所,今后几年的主要走势ؓ(f)大型企业产能扩徏、优势企业兼收ƈ购?/P>
高a(b)h늟法工艺的成本优势非常明显Q但最大的问题是高能耗和环境污染。在利润的驱使下大量兴徏?jin)?sh)石乙炔法的化工装|?006q?月,七部委联合下发了(jin)《关于加快电(sh)矌业结构调整有x(chng)见的通知》,指出调整业结构,淘汰落后产能Q提高进入门槛,止部分新电(sh)石项目的上马。但׃国内늟仍有产能在徏Q同时下渔R求L动较大,未来供大于求的格局使的늟h随产能利用率及(qing)行业成本变化而变化。未来电(sh)矌业投资主U是煤电(sh)늟和电(sh)矛_工上下游一体化Q强化成本优势;加大技术研发力度,投资循环l济和清z生产,减少污染Q提高能源和资源的利用率Q迎合宏观调控,优化产业布局Z?/P>
2)煤气化。煤气化是煤化工产业的核?j)所在,应用q泛、发展成熟。即在缺氧条件下使煤炭不完全燃烧成ؓ(f)气体Q该气体中主要含有一氧化뀁氢气和二氧化碳{,可以用ؓ(f)化工原料。主要技术有壳牌_煤气化、d士古水煤气化和GSP加压气化{。技术优势尤其是z净煤气化技术以?qing)先行企业优势较大。而真正降低煤化工产品成本的重中之重是获得便宜的甲醇,而具有煤炭优势和先进煤汽化技术是降低甲醇成本的主要手Dc(din)?/P>
下游产品合成氨业链中,素已经严重供过于求Q仅靠行业成本支撑品h(hun)|投资前景暗E。未来企业只有通过投资技攚w目降低成本或q行行业整合来获得发展?006q以来行业整合明昑֊快,如中化学收购内蒙古天野{,我们有理p为在化肥行业未来出现更多的兼ƈ收购案例q成为“十一五”的势Q未来硝酸和铵{由于主要用于化肥和炸药生而在素下行的趋势下h逐步C。业势?x)与氮肥同Q同L(fng)乏投资理由; 下游产品甲醇产业链中Q由于甲醇的物理性质不可能在国内大范围推q甲醇燃料,但甲醇是最重要的出物?qing)有机化工原料,可以用来生甲醛、合成橡胶、甲胺、DMT、MMA、氯甲烷、醋酸、MTBE{一pd有机化工产品。预计到2010q_(d)全球甲醇产能达?099万吨Q需求量Uؓ(f)4226万,出C大于求的局面。同时由于全球甲醇能向低成本区转移Q国际甲醇h(hun)格将逐步下行?/P>
国内甲醇装置以煤炭ؓ(f)原料占多与国际上以天然气Z的格局不同Q但目前计划开工的目?500万吨以上Q预?006q的消费量ؓ(f)760万吨Q正帔R求增长在15%左右Q到2010q开始甲醇能面临严重过剩的压力。如果国家推q甲醇汽沏V二甲醚和甲醇制烯烃目Q甲醇行业还有投资机?x),否则即有成本优势,投资风险仍然q大?/P>
DMEQ二甲醚的成本优势来自于低成本甲醇合成,作ؓ(f)优秀的清z能源,国家可能推广R用燃料,但其配套的二甲醚站徏讑֒车辆发动机的攚w,使此需求短期内很难产生规模效应。短旉内二甲醚仅仅依赖成本优势Q难以徏立竞争优势,所以单个品缺乏投资前景,投资者应x(chng)国家相关政策指向Q及(qing)时跟q投资?/P>
醋酸下游需求旺盛,预计未来需求增长将保持?0%以上。Celanese南京60万吨和扬子石化与BP合资?0万吨装置Q国内产能压力?008q显现。?008q左叛_球醋怾应仍保持偏紧或q的状况,q的国内的一体化企业有希望利用成本优势未来逐渐参与到国际市(jng)场竞争中?/P>
MTO、MTPQ由于成本优势ƈ不明显,所以只有通过甲醇生烯烃的工艺技术和l济性突_(d)打开巨大的甲醇需求空_(d)否则只有寄托希望于于煤—甲醇—烯烃一体化装置降低成本与石化品竞争, 甲醛主要用于生?wi)脂、胶_剂Q年需求增长率?5%左右Q能已显过剩。未来投资方向是甲醇降耗技术开发以?qing)甲醛的下游配套产品U的U向多元化?/P>
l合分析Q煤化工产品大多q入壁垒不高Q单一产品l构企业受市(jng)Zh(hun)根{能过剩等?jng)场行情影响严重。今后的产业发展方向是提高效率和降低成本Q去除不定的技术改良因素,煤气化多联投资g是行业唯一的选择。国内目前的拟徏、在建项目很大一部分是化工企业、煤矿企业在跑马圈地划分未来的利益范_(d)化工企业有技术、h员(sh)势;但煤矿企业却占有资源、资金优势,把握着煤化工企业的命脉—低成本Q而一些国际行业巨头则拥有技术优ѝ设备资源、资金优势及(qing)理优势Q所Ơ缺的是政策和资源,凭借其优势可以和我国众多的化工和煤炭企业采取广泛合作,但国家必然出于战略安全考虑限制其介入程度,q就要求我国的业内企业在加强讑֤、技术引q和消化的基上,加大技术研发强度,降低成本Q提升品质,争取在上下游一体化发展的趋势下Q作强煤气化产业?/P>
3)煤液?/P>
煤间接液化,先将煤炭气化成合成气Q然后再通过?托反应以?qing)蒸馏分d到石脑a(b)、柴油和汽a(b){终端品。另外一条煤利用途径是煤炭的直接液化工艺Q目前国际上已经开发出多种直接液化工艺Q原理上都比较类|(x)卛_高温高压条g下,在溶剂中较高比例的煤溶解,然后加入氢气和催化剂q行加氢裂化反应Q在通过蒔R分离出a(b)品。直接液化和间接液化技术互补极强,直接和间接一体化装置是煤化a(b)产业化的最佳选择。在q项技术上Qƈ无成型经验可以借鉴。出于风险考虑Q发改委目前只批准了(jin)兖矿集团、神华集团和潞安集团三家企业的煤制a(b)目。这是由于缺乏业化q作l验Q企业技术消化和参数摸烦(ch)都需要一定时_(d)需要样板企业去摸烦(ch)产业发展之\。但l过q?0q的产业摸烦(ch)之\技术风险ƈ不大。乐观预计下一批煤液化产能仍以现有企业扩徏ZQ给三家企业带来领先效应和巨额利润?/P>
即2010q国内煤制a(b)装置规模辑ֈ2500万吨Q每q耗煤Uؓ(f)1亿吨Q仍然不到目前煤炭开采量?%Qƈ不会(x)影响煤炭hQ况且目前的一些煤制a(b)目均有配套的新开煤田配套。但如果未来一D늅制a(b)产能q大Q则可能影响x(chng)a(b)h下降Q降低煤化工的经效益,所以,煤制油对x(chng)a(b)产业的冲dƈ不大?/P>
从生产成本角度计,煤炭h10元/吨,自主技术的成品Ҏ(gu)本在25元/桶左叻I即加上煤炭未来预期涨h(hun)成本Q在原a(b)h预期45元/桶下QL资收益率(E前)?2%左右?/P>
׃煤化Ҏ(gu)术具有很高的壁垒Q预计国家政{将适当推广煤制Ҏ(gu)术,先行企业能够在未来可预期?0余年高a(b)价下受益。中短期内,煤制油装|可能的煤炭需求占煤炭总需求的比例较小Q不?x)导致煤L(fng)大幅度上扬。长期看在生物能源及(qing)天然气的竞争下煤化工也不?x)对x(chng)a(b)化工替代?/P>
4、品策略分?/STRONG> 其是石油h(hun)格高C后,煤化工行业的多数单一产品都存在能过剩风险。单U的低成本策略必焉在今后的国际化工?jng)场构成核?j)竞争力,个h认ؓ(f)煤化工业今后的投资方向主要是:(x) 1)煤气化技术和l合生效率提高带来的低成本多联产,化工产品_化的研发Q降低消耗尤其是水消耗的技术改q,可持l发展的l色生技术改q?/P>
2)随着国民收入的提高,内需q入高速增长,但仍落于产能增长速度Q外向型生优势昄Qv外投资增加,其是精l化工品的出口有很大提高Q煤化工企业和石化工企业合作加强Q联合开拓v外市(jng)场成Z内潮?hu)?/P>
3)投资M仍以煤矿企业和大中型化工企业ZQ外资引g产业内资本性兼q收购案例层出,国家对业内大部分品的q入门槛有所提高Q业集中化势明显Q将有一批世界的煤化工集团出现?/P>
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