免费人成年激情视频在线观看,国产精品,精品一级影院在线播放,真实强奷在线中文

      在建煤礦高河礦2011年底投產(chǎn)，在建煤礦李村、古城礦2013年底投產(chǎn)，集團(tuán)整合的1500萬(wàn)噸地方 煤礦預(yù)計(jì)2014年投產(chǎn)，屆時(shí)都可注入上市公司 　

      潞安環(huán)能（601699）一直存在資產(chǎn)注入預(yù)期。最近業(yè)內(nèi)知情人士紛紛猜測(cè)，資產(chǎn)注入時(shí)間已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

      “2011年公司進(jìn)行了管理層的換屆工作，對(duì)資產(chǎn)注入工作影響較大，目前換屆工作已經(jīng)圓滿(mǎn)結(jié)束，公司將重新加快推進(jìn)資產(chǎn)注入工作。預(yù)計(jì)集團(tuán)司馬、郭莊礦將在2012年內(nèi)注入公司。”方正證券分析師鄧新榮認(rèn)為。

      集團(tuán)曾承諾注入煤礦

      潞安環(huán)能的控股股東是潞安礦業(yè)集團(tuán)，該集團(tuán)是山西五大集團(tuán)里唯一沒(méi)有信達(dá)股權(quán)的集團(tuán)，山西國(guó)資委全資擁有潞安礦業(yè)集團(tuán)，因此公司資產(chǎn)注入不存在真正的障礙。

      集團(tuán)曾在公司2006年上市時(shí)做出承諾：“未來(lái)五至十年內(nèi)，根據(jù)股份公司的資金實(shí)力及市場(chǎng)時(shí)機(jī)、戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展需求，集團(tuán)公司將逐步把全部煤炭資產(chǎn)注入股份公司，使股份公司成為公司下屬企業(yè)中唯一經(jīng)營(yíng)煤炭采選業(yè)的經(jīng)營(yíng)主體。”

      為了消除與集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所采取的解決措施中規(guī)定：經(jīng)雙方協(xié)商，股份公司可以采取承包、租賃、托管等方式經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司與股份公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，從而避免或減少雙方的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。從上市公司上市以來(lái)代銷(xiāo)集團(tuán)的煤炭產(chǎn)品來(lái)看，上市公司和集團(tuán)為消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)基本上是采取了上述措施。

      如今，潞安環(huán)能上市已經(jīng)5年，進(jìn)入第二個(gè)五年時(shí)間段。前5年，除了上市時(shí)收購(gòu)集團(tuán)的屯留礦外，集團(tuán)煤炭資產(chǎn)沒(méi)有任何注入，這主要是由于集團(tuán)未有成熟的煤炭資產(chǎn)。

      煤礦資產(chǎn)具備注入條件

      天相投資分析師車(chē)璽認(rèn)為，集團(tuán)目前擁有的煤炭資產(chǎn)（不含上市公司）為石屹節(jié)煤礦、慈林山煤礦、郭莊煤礦、司馬煤礦、高河煤礦等和在新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)的煤礦，除瀕臨資源枯竭的石屹節(jié)煤礦，以及在建煤礦和參股公司之外，集團(tuán)與公司形成直接同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的有司馬礦、郭莊礦和慈林山礦（夏店礦為其下屬公司），其中慈林山礦為托管煤礦，具備資產(chǎn)注入條件的為司馬礦和郭莊礦，按照煤炭公司以往的資產(chǎn)注入先例，干凈的資產(chǎn)往往是資產(chǎn)注入的首選，司馬礦、郭莊礦以及郭莊下屬配套焦化廠（60×2萬(wàn)噸）目前均已成熟，具備注入條件。

      “司馬、郭莊是在產(chǎn)煤礦，屬于成熟資產(chǎn)，隨時(shí)可以注入。慈林山是托管資產(chǎn)，未來(lái)股權(quán)解決后也可注入。在建煤礦高河礦2011年底投產(chǎn)后也可注入。在建煤礦李村、古城礦于2013年底投產(chǎn)，集團(tuán)整合的1500萬(wàn)噸地方煤礦預(yù)計(jì)也將在2014年左右全面投產(chǎn)，屆時(shí)都可注入到上市公司。”招商證券分析師盧平做出了同樣的判斷，他還認(rèn)為2011-2015年將是集團(tuán)資產(chǎn)大規(guī)模注入時(shí)段。

      天相投資分別對(duì)司馬礦和郭莊礦做出了以下介紹：司馬煤業(yè)由山西潞安礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、山西信托投資有限責(zé)任公司共同出資組建，潞安集團(tuán)持股比例為51.72%，司馬煤業(yè)位于沁水煤田東部邊緣，礦井設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為150萬(wàn)噸，煤質(zhì)為易選的瘦煤、貧瘦煤，2009年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.93億元，凈利潤(rùn)5.24億元，2010年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.79億元，凈利潤(rùn)7.04億元。

      郭莊煤業(yè)原為山西省屯留縣郭莊煤礦，2005年9月13日潞安集團(tuán)將郭莊煤礦進(jìn)行重組改制為國(guó)有控股有限責(zé)任公司，潞安集團(tuán)出資比例為45%，山西常平集團(tuán)出資比例為25%，職工股比例為30%，礦井于1996年底投入試生產(chǎn)，現(xiàn)生產(chǎn)能力120萬(wàn)噸/年。2009年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.76億元，凈利潤(rùn)1.32億元，2010 年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.28億元，凈利潤(rùn)4038萬(wàn)元。

      盧平認(rèn)為，假設(shè)發(fā)債50億元（不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%）用于收購(gòu)上述資產(chǎn)，測(cè)算可增厚每股收益大約0.54元。

      集團(tuán)需要資本市場(chǎng)支持

      記者從潞安礦業(yè)集團(tuán)官方網(wǎng)站了解到，2010年集團(tuán)煤炭產(chǎn)量達(dá)到7098萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29%；營(yíng)業(yè)收入一年內(nèi)增長(zhǎng)93%，達(dá)到850億元，翻了近一番；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)42億元，同比增長(zhǎng)20%；資產(chǎn)總額為1000億元，同比增長(zhǎng)58.9%；主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面超額完成“十一五”“7654321”戰(zhàn)略目標(biāo)，與集團(tuán)成立之初的2000年相比，相當(dāng)于再造6個(gè)潞安、62個(gè)潞安、133個(gè)潞安和21個(gè)潞安；集團(tuán)公司在全國(guó)500強(qiáng)中排名第127位。

      “十二五”期間，潞安礦業(yè)集團(tuán)擬投資2000億元，到“十二五”末實(shí)現(xiàn)新增資產(chǎn)2000億元（資產(chǎn)總額達(dá)到3000億元），營(yíng)業(yè)收入2000億元，利潤(rùn)200億元，躋身世界500強(qiáng)。打造集團(tuán)本部和潞新公司2 個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)礦區(qū)及臨汾、晉中、忻州3個(gè)1000萬(wàn)噸級(jí)礦區(qū)。到2015年，形成煤炭產(chǎn)量15260萬(wàn)噸，其中包括省內(nèi)10360萬(wàn)噸、潞新公司4900萬(wàn)噸。

      盧平認(rèn)為，在資金籌集方面，集團(tuán)“十二五”期間將加速潞安環(huán)能股權(quán)債券融資，通過(guò)收購(gòu)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目，加速集團(tuán)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，提速集團(tuán)主業(yè)整體上市進(jìn)程；并推進(jìn)硅產(chǎn)業(yè)公司、煤基合成油公司和潞安新疆公司上市，探索境外上市，打造新的上市公司融資平臺(tái)。

　　公司煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)

      8月31日，潞安環(huán)能發(fā)布中報(bào)稱(chēng)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.7億元，同比增長(zhǎng)27.8%；利潤(rùn)總額25.2億元，同比增長(zhǎng)22.9%；凈利潤(rùn)19.3億元，同比增長(zhǎng)25.6%；每股收益達(dá)到0.86 元，略低于此前預(yù)期的0.89元，同樣低于市場(chǎng)一致預(yù)期的0.90元。

      平安證券認(rèn)為，造成業(yè)績(jī)差異的主要原因在于，一方面，上半年所得稅率為23.6%，較一季度有所升高，主要原因在于相關(guān)子公司二季度增產(chǎn)較大，合并報(bào)表后拉高了稅收基數(shù)；另一方面，生產(chǎn)成本及管理費(fèi)提高，中報(bào)噸煤生產(chǎn)成本為389元/噸，增長(zhǎng)15.8%；源于可持續(xù)發(fā)展基金、維簡(jiǎn)費(fèi)等指標(biāo)上漲，管理費(fèi)增加。

      上半年公司生產(chǎn)原煤1721.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.8%；商品煤銷(xiāo)量1435.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%，增量主要來(lái)自潞寧及整合礦井。煤炭?jī)r(jià)格保持較高漲幅，商品煤平均售價(jià)為713.12 元，同比增長(zhǎng)14.5%，高于此前預(yù)期的690元/噸。主要原因是公司優(yōu)化煤炭銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)，提高了噴吹煤及洗精煤的銷(xiāo)售占比，其中噴吹煤售價(jià)為940元/噸，同比上漲15.0%，洗精煤售價(jià)為1040 元/噸，同比上漲16.7%。

      今年發(fā)布的中報(bào)中，除了業(yè)績(jī)，新管理層的上任也受到投資者和分析人士的關(guān)注。

      “董事會(huì)選舉集團(tuán)新任董事長(zhǎng)李晉平為上市公司董事長(zhǎng)，我判斷，集團(tuán)‘十二五’規(guī)劃將按既定方針?lè)€(wěn)步推進(jìn)，資產(chǎn)注入值得期待。”華泰聯(lián)合證券分析師李潔認(rèn)為。

      煤礦整合是重要看點(diǎn)

      潞安環(huán)能是山西省煤炭資源整合的主體之一，整合礦井集中在臨汾、忻州等地，煤質(zhì)以煉焦煤居多，未來(lái)產(chǎn)能設(shè)計(jì)在2000萬(wàn)噸左右，這將是公司未來(lái)中長(zhǎng)期煤炭增量的主要來(lái)源之一（不考慮資產(chǎn)注入）。

      目前，公司在產(chǎn)礦井為五陽(yáng)煤礦、漳村煤礦、王莊煤礦、常村煤礦、屯留煤礦（IPO收購(gòu)）、潞寧煤礦（資產(chǎn)收購(gòu)），共計(jì)產(chǎn)能2880萬(wàn)噸/年，公司老四礦和屯留礦的產(chǎn)量增長(zhǎng)已無(wú)空間，未來(lái)內(nèi)生性的產(chǎn)量增長(zhǎng)重點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移到潞寧煤業(yè)和整合的小煤礦上。

      天相投資研報(bào)顯示，公司自整合上莊煤礦和溫莊煤礦后，于2009年山西省煤炭資源整合中又整合了大批小煤礦，公司目前共計(jì)整合小煤礦產(chǎn)能約為1380萬(wàn)噸/年，加上公司原有礦井產(chǎn)能，公司煤炭資產(chǎn)產(chǎn)能共計(jì)達(dá)到4680萬(wàn)噸/年。

      老四礦和屯留礦的產(chǎn)品主要為噴吹煤和動(dòng)力煤，公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，噴吹煤和動(dòng)力煤仍是主要利潤(rùn)貢獻(xiàn)點(diǎn)，動(dòng)力煤和噴吹煤的合同煤和市場(chǎng)煤的比例均為8:2，公司2010 年動(dòng)力煤重點(diǎn)合同價(jià)為520元/噸（含稅價(jià)），較2009年漲價(jià)40元/噸；噴吹煤合同價(jià)為890元/噸（含稅價(jià)），較2009年上漲了70-80元/噸。

      公司前期整合的上莊煤礦、溫莊煤礦以及后期大規(guī)模在蒲縣地區(qū)整合的12處小煤礦目前均處于整合技改狀態(tài)。在建的姚家山煤礦的投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)將推遲至今年下半年，貢獻(xiàn)產(chǎn)量150萬(wàn)噸，姚家山煤礦商品煤主要為動(dòng)力用煤，主要銷(xiāo)給當(dāng)?shù)氐男‰姀S。

      上莊礦和溫莊礦的資源儲(chǔ)量有所增長(zhǎng)，公司目前以這兩個(gè)礦為中心又整合了 兩三個(gè)小煤礦，上述兩礦此前報(bào)批的產(chǎn)能為90萬(wàn)噸/年，資源儲(chǔ)量增加后需要等待重新審核批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)今年無(wú)法投產(chǎn)。公司2009年在蒲縣地區(qū)整合的小煤礦目前均處于技改狀態(tài)，技改時(shí)間大約需要一年半，天相投資預(yù)計(jì)該部分煤礦的投產(chǎn)時(shí)間將在2011年以后。

      方正證券研究認(rèn)為，臨汾蒲縣整合的黑龍關(guān)、伊田肥煤業(yè)等礦的產(chǎn)能將于2012年部分釋放，預(yù)計(jì)可釋放產(chǎn)能不足100萬(wàn)噸。此外，前期整合的姚家山煤礦也將釋放少量產(chǎn)能。

      “整合礦井預(yù)計(jì)將集中在2013年開(kāi)始釋放產(chǎn)能。”鄧新榮預(yù)計(jì)，2013-2014年，上莊、溫莊礦將開(kāi)始釋放產(chǎn)能，臨汾蒲縣各礦基本可以達(dá)產(chǎn)，忻州開(kāi)始有部分煤礦投產(chǎn)，預(yù)計(jì)可增產(chǎn)共計(jì)900萬(wàn)－1000萬(wàn)噸。“十二五”末，臨汾、忻州整合煤礦產(chǎn)能均將達(dá)到1000萬(wàn)噸，在本部煤礦產(chǎn)能穩(wěn)定的背景下，將成為公司產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的主要來(lái)源。