| 港口煤價止跌 漲幅有多大？ | |||
| 煤炭資訊網 | 2024/10/25 8:58:50 煤市分析 | ||
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十月份，全國天氣轉涼，各地居民用電需求進入淡季模式，部分電廠機組開啟秋季檢修，沿海電廠日耗大幅下降。同時，在長協(xié)及進口的持續(xù)補充下，終端電廠庫存水平明顯提升。電廠及非電終端觀望心態(tài)增強，紛紛放緩采購節(jié)奏。盡管上周五開始，市場情緒升溫，貿易商報價稍有上探。但下游用戶采購積極性一般，市場實際成交存在一定難度。筆者分析，真正的市場反彈尚未到來，目前仍為震蕩走勢。 盡管節(jié)前，宏觀重磅利好消息不斷，提振市場情緒，股市期市大幅上漲。但節(jié)后實際需求跟進不足，美好的幻想敵不過殘酷的現實。股市期貨價格再度回落，現貨市場成交量一般，市場情緒謹慎。隨著電廠日耗回落，貿易商加快出貨，需求也進入低迷走勢，促使節(jié)后的煤價出現10天左右的回落。港口煤價跌至上周五，隨著詢貨的增多，部分貿易商抄底建倉，煤價出現止跌企穩(wěn)趨勢，個別煤種小幅反彈。筆者分析，此輪煤價漲幅非常有限，大概在3-5元/噸。而下周后半程，煤價仍有滯后回落可能，但受高成本支撐，煤價跌幅非常有限。主要原因是：貿易商發(fā)運倒掛，疊加冬儲預期、剛需采購等支撐；預計今后一段時間，港口煤價在858元/噸上下窄幅波動。而真正的煤價上漲大概率在供暖期到來之后。 首先，電廠展開淡季例行檢修，為“迎峰度冬”用煤高峰做準備，促使沿海電廠日耗呈斷崖式回落。隨著全國天氣轉涼，各地居民用電需求轉入淡季模式，部分電廠開啟淡季機組檢修，沿海八省電廠日耗回落至190萬噸一線，降幅達30%。其次，下游執(zhí)行新的月度長協(xié)，終端對市場煤保持剛需拉運，環(huán)渤海港口下錨船保持低位。盡管大秦線檢修期間，日均運量只有100萬噸，但調出量也不高。檢修期間，港口煤炭調進居然高于調出，環(huán)渤海港口庫存增加了143萬噸。再次，電廠日耗下降，進入壘庫模式，而非電終端支撐不足。目前，民用電負荷回落，電廠日耗下降。非電方面，除了化工行業(yè)表現稍好以外，建材、鋼鐵等行業(yè)采購需求未見明顯增量，無法彌補火電負荷回落的缺口，對煤炭市場支撐不足。疊加進口煤強勢沖擊，造成下游大規(guī)模采購不會出現。 值得注意的是，發(fā)運倒掛之下，環(huán)渤海港口堆存的市場煤并不多；一旦需求增加，煤價止跌反彈不可避免。但受下游高庫存、需求偏弱等因素影響，港口煤價漲幅有限，煤價暫無大漲大跌行情。
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