| 中州期貨：庫存偏高，雙焦價格弱勢震蕩 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2024/10/25 9:00:26 煤市分析 | ||
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9月底，焦煤焦炭價格大幅上漲，但節(jié)后已回吐大部分漲幅。 節(jié)后鋼價小幅下跌，10月8日至21日，上海螺紋鋼價格由3730元/噸下跌至3530/噸，跌幅5.4%，熱軋卷板價格由3600元/噸下跌至3480元/噸，跌幅3.3%。其間鐵礦石現(xiàn)貨價格（青島港PB粉）由811元/噸下跌至761元/噸，跌幅6.2%，而焦炭現(xiàn)貨價格（日照港準(zhǔn)一級冶金焦）由1890元/噸上漲至1940元/噸。螺紋鋼高爐即期利潤由268元/噸下降至135元/噸，熱軋卷板高爐即期利潤由38元/噸降至-15元/噸，鋼企利潤收縮，打壓原料價格的積極性增加，22日河北邢臺、石家莊、唐山，以及天津地區(qū)部分鋼廠提出對濕熄焦炭價格調(diào)降50元/噸、干熄焦炭價格調(diào)降55元/噸，10月23日零點(diǎn)執(zhí)行。 9月以來，247家樣本鋼鐵企業(yè)高爐日均鐵水產(chǎn)量由220.89萬噸增至234.36萬噸，原料消費(fèi)量增加，并且焦炭總庫存處于近6年來季節(jié)性最低水平，焦炭供需仍偏緊。根據(jù)上海鋼聯(lián)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國獨(dú)立焦化企業(yè)平均利潤51元/噸，相較熱軋卷板高爐即期利潤處于虧損狀態(tài)，目前焦化利潤偏高，而且焦化企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度遠(yuǎn)低于鋼鐵企業(yè)，獨(dú)立焦化企業(yè)對焦炭的議價權(quán)相對較低。因此鋼鐵企業(yè)提出下調(diào)焦炭價格，焦化企業(yè)同意，只是執(zhí)行時間延遲。邢臺市場主流焦化企業(yè)計劃于10月29日下調(diào)濕熄焦炭價格50元/噸、下調(diào)干熄焦炭價格55元/噸。 今年1—6月，由于山西地區(qū)煤礦安監(jiān)較為嚴(yán)格，煤炭產(chǎn)量同比降幅較大。下半年隨著停產(chǎn)煤礦的逐漸復(fù)產(chǎn)，7月山西原煤產(chǎn)量同比增加0.24%，8月山西原煤產(chǎn)量同比增加1.09%，9月山西原煤產(chǎn)量同比增加0.05%。去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸。今年年初，山西省人民政府辦公廳印發(fā)的《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》要求山西省全年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸，要完成全年生產(chǎn)目標(biāo)，因1—9月山西原煤產(chǎn)量同比減少8073.8萬噸，10—12月原煤產(chǎn)量同比要增長2373.8萬噸。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年1—9月全國共進(jìn)口煉焦煤8929.04萬噸，同比增長22.82%，其中進(jìn)口量最大的蒙煤（占比51%左右）同比增長15.52%，澳大利亞煉焦煤（占比5.9%）進(jìn)口同比大增230%，美國煉焦煤（占比5.9%）進(jìn)口同比大增73.59%。8月16日至10月18日，煉焦煤的總庫存（523家樣本煤礦庫存+全樣本獨(dú)立焦化企業(yè)庫存+港口庫存+247家鋼鐵企業(yè)庫存）由2191.1萬噸增加至2364.1萬噸，已處于近年季節(jié)性偏高水平。 綜上，節(jié)后鋼材價格下跌，鋼鐵企業(yè)利潤壓縮，部分品種虧損，鋼鐵企業(yè)對原料價格的打壓力度加強(qiáng)，已提出下調(diào)焦炭價格，預(yù)計10月底落地。目前焦炭期貨主力合約價格較現(xiàn)貨價格貼水100元/噸。焦煤方面，山西地區(qū)煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)，為完成全年13億噸的產(chǎn)量目標(biāo)，預(yù)計四季度山西原煤產(chǎn)量同比增長2373.8萬噸，且進(jìn)口煤保持高位，焦煤總庫存累積且處于近年來較高水平。預(yù)計后續(xù)焦煤焦炭價格將呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。（作者單位：中州期貨）
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