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　　隨著全球鋰礦資源產(chǎn)能加速釋放，加之鋰化工產(chǎn)品需求放緩，鋰價(jià)持續(xù)走低。統(tǒng)計(jì)顯示，自2024年8月以來(lái)，碳酸鋰每噸報(bào)價(jià)長(zhǎng)期在8萬(wàn)元下方徘徊。上海鋼聯(lián)4月18日數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)為70450元/噸，較4月初74100元/噸的報(bào)價(jià)有所下滑。

　　決定鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)走向的鋰價(jià)，其持續(xù)磨底使得行業(yè)公司2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)“失色”。從天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、鹽湖股份等多家行業(yè)公司披露的2024年年報(bào)不難看出，鋰價(jià)下行不僅大幅削弱了上游礦企的賺錢能力，更有公司因產(chǎn)品價(jià)格不振而出現(xiàn)虧損。

　　“資源端擴(kuò)產(chǎn)還在加速，但需求端增速確有放緩，鋰價(jià)缺乏上漲動(dòng)力。”A股某鋰化工企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者表示，他所在企業(yè)今年一季度銷量未達(dá)預(yù)期，眼下公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)是降本增效。

　　記者了解到，面對(duì)“量增價(jià)跌”的考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)鋰礦企業(yè)的想法基本一致：持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新勤修內(nèi)功，同時(shí)提升資源自給能力。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的預(yù)期下，鋰價(jià)低位運(yùn)行或讓具備成本優(yōu)勢(shì)及擁有優(yōu)質(zhì)自有礦廠的企業(yè)，進(jìn)一步凸顯其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　鋰價(jià)低迷行業(yè)公司業(yè)績(jī)紛紛“報(bào)憂”

　　從相關(guān)上市公司披露的2024年年報(bào)來(lái)看，在鋰價(jià)持續(xù)磨底的背景下，有的公司業(yè)績(jī)大幅虧損，也有公司因產(chǎn)品價(jià)格拖累導(dǎo)致賺錢能力下滑。

　　以鋰電上游產(chǎn)業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)為例，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.63億元，同比下降67.75%；凈利潤(rùn)為-79.05億元。鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌是公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的關(guān)鍵因素。

　　贛鋒鋰業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收189.06億元，同比下滑42.66%；凈利潤(rùn)為虧損20.74億元。對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，公司稱主要受供需格局轉(zhuǎn)變、鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降。

　　同時(shí)，由于新產(chǎn)能的釋放和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盛新鋰能也不得不面對(duì)虧損局面。公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.8億元，同比下降42.38%；凈利潤(rùn)虧損6.22億元。

　　在江西積極布局的永興材料去年雖未虧損，但賺錢能力出現(xiàn)下滑。永興材料2024年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.43億元，同比下降69.37%。受鋰價(jià)下跌影響較大的還有融捷股份，公司此前預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9億元至2.3億元，同比下滑39.53%至50.04%。

　　盡管鋰價(jià)下跌讓行業(yè)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)慘淡，但與礦石、鋰云母提鋰企業(yè)相比，成本相對(duì)低廉的鹽湖提鋰企業(yè)還是具備一定的“抗壓”能力。

　　以同在察爾汗鹽湖“挖鋰”的鹽湖股份與藏格礦業(yè)為例，二者2024年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.63億元、25.80億元，同比分別下降41.07%、24.56%。盡管鹽湖股份與藏格礦業(yè)業(yè)績(jī)同比仍是下滑態(tài)勢(shì)，但從各自年報(bào)披露的鋰產(chǎn)品50.68%、45.44%的毛利率來(lái)看，面對(duì)鋰價(jià)疲軟，鹽湖提鋰依然具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　供需趨穩(wěn)在價(jià)格博弈中勤修內(nèi)功

　　結(jié)合當(dāng)前實(shí)際情況，供需趨穩(wěn)或是鋰鹽產(chǎn)業(yè)2025年的關(guān)鍵詞。

　　“隨著氣溫回暖，我們現(xiàn)在日產(chǎn)碳酸鋰已攀升至30噸左右，產(chǎn)品都能銷售出去，不存在賣不出去的情況。”藏格礦業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)，但尚未感受到需求增長(zhǎng)的跡象。

　　多位受訪人士判斷，鋰價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。究其原因：一是碳酸鋰供給增加趨勢(shì)十分明確；二是下游需求趨于穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

　　“從海外供應(yīng)情況來(lái)看，雖然鋰價(jià)在下跌，但鋰輝石項(xiàng)目還是在不斷投產(chǎn)，非洲等資源產(chǎn)地的增量還是比較大的。”A股某鋰礦企業(yè)高管稱，以國(guó)內(nèi)企業(yè)投資布局的非洲鋰礦為例，隨著部分項(xiàng)目進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，預(yù)計(jì)2025年非洲鋰精礦產(chǎn)量大概率突破100萬(wàn)噸，折合碳酸鋰約為16萬(wàn)噸。

　　再看國(guó)內(nèi)，鹽湖股份近期表示，新建的年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰鹽/年基礎(chǔ)一體化項(xiàng)目今年將生產(chǎn)3000噸碳酸鋰。贛鋒鋰業(yè)披露，旗下四川贛鋒年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目目前在調(diào)試期間，預(yù)計(jì)今年內(nèi)將逐步釋放產(chǎn)能至最優(yōu)水平。

　　需求方面，新能源汽車動(dòng)力電池仍是鋰鹽采購(gòu)的主力軍。有熟悉動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)人士表示，盡管動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量保持高增長(zhǎng)，但我國(guó)新能源車滲透率已很高，增速放緩也是客觀實(shí)際。

　　“企業(yè)可能會(huì)選擇更低成本的項(xiàng)目，也可能是去做更細(xì)致的產(chǎn)品分級(jí)，但不變的肯定是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，不斷降低生產(chǎn)成本。”有受訪人士表示，鋰礦企業(yè)當(dāng)前能做的，就是在價(jià)格博弈中修煉內(nèi)功，盡可能降本增效。

　　信心不減產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望重塑

　　“我們不會(huì)因?yàn)槎唐跇I(yè)績(jī)下滑就對(duì)產(chǎn)業(yè)前景失去信心。”在藏格鋰業(yè)相關(guān)人士看來(lái)，面對(duì)行業(yè)變局，鋰礦企業(yè)的戰(zhàn)略重心正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造。

　　事實(shí)上，在鋰價(jià)回歸理性的背景下，鋰礦企業(yè)未來(lái)的“賺錢效應(yīng)”或在于如何降低成本，從而凸顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而降低成本的關(guān)鍵在于提升資源自給保障能力。

　　從最新情況來(lái)看，優(yōu)質(zhì)鋰礦資源依舊搶手。新疆維吾爾自治區(qū)電子交易平臺(tái)4月9日信息顯示，近日新疆吉錦禾裕礦業(yè)有限公司以50.0196億元競(jìng)拍拿下和田縣黃草湖苦水湖鋰礦勘查探礦權(quán)。據(jù)悉，此次出讓的鋰礦探礦權(quán)起始競(jìng)拍價(jià)為3846萬(wàn)元，起始出讓收益率為1.4%，最終溢價(jià)率高達(dá)12906%。

　　可見，提升資源自給能力仍然是行業(yè)內(nèi)公司發(fā)力的重點(diǎn)。記者采訪了解到，一些公司正在加速自有資源的開發(fā)力度。

　　據(jù)贛鋒鋰業(yè)相關(guān)人士介紹，近年來(lái)公司不斷加快優(yōu)質(zhì)資源項(xiàng)目的建設(shè)及產(chǎn)能爬坡進(jìn)度，預(yù)計(jì)2025年鋰資源自給率可以做到50%至60%。該人士表示，馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目產(chǎn)能提升后，公司的鋰資源自給率還將進(jìn)一步提高。

　　“自給率越高意味著穿越周期的動(dòng)能越強(qiáng)。”有熟悉鋰礦行業(yè)人士認(rèn)為，若鋰價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，缺乏資源支撐的中小規(guī)模冶煉加工廠或?qū)⒅鸩酵顺龈?jìng)爭(zhēng)序列。

　　

來(lái)源：上海證券報(bào)

編 輯：徐悉